國家開放大學高起專真題《財務管理試題二》

財務管理試題二

一、   單項選擇

1 ．   出資者財務的管理目標可以表述為()   。

A ．   資金安全

B ．   資本保值與增值

C ．   法人資產(chǎn)的有效配置與高效運營

D ．   安全性與收益性并重、   現(xiàn)金收益的提高

2 ．   每年年底存款100   元，   求第5   年末的價值，   可用()   來計算。

A ．   復利現(xiàn)值系數(shù)B ．   復利終值系數(shù)

C ．   年金現(xiàn)值系數(shù)D ．   年金終值系數(shù)

3 ．   某企業(yè)規(guī)定的信用條件為：   “5/10 ，   2/20 ，   n/30” ，   某客 戶從該企業(yè)購入原價為 10000   元的原材料，并于第12   天付款，該 客戶實際支付的貨款是( )   。

A ．   9800 B ．   9900

C ．   10000 D ．   9500

4 ．   某公司發(fā)行面值為1000   元，   利率為8% ，   期限為3   年的債 券，   當市場利率為10% ，   其發(fā)行價格可確定為()   元。

A ．   1000 B ．   982. 1

C ．   950 D ．   1025. 3

5 ．   最佳資本結(jié)構(gòu)是指( )   。

A.   企業(yè)利潤最大時的資本結(jié)構(gòu)

B ．   企業(yè)目標資本結(jié)構(gòu)

C ．   加權(quán)平均資本成本最低的目標資本結(jié)構(gòu)

D ．   加權(quán)平均資本成本最低、   企業(yè)價值最大時的資本結(jié)構(gòu)

6 ．   某投資方案貼現(xiàn)率為16%時，   凈現(xiàn)值為6. 12；   貼現(xiàn)率為18% 時，   凈現(xiàn)值為-3. 17 ，   則該方案的內(nèi)含報酬率為( )   。

A ．   17. 68% B ．   18. 32%

C ．   17. 32% D ．   16. 68%

7 ．   下述有關(guān)現(xiàn)金管理的描述中，   正確的是()   。

A ．   現(xiàn)金變現(xiàn)能力最強，   因此不必要保持太多的現(xiàn)金

B ． 持有足夠的現(xiàn)金可以降低或避免財務風險和經(jīng)營風險，   因此現(xiàn)

金越多越好

C ．   現(xiàn)金是一種非盈利資產(chǎn)，   因此不該持有現(xiàn)金

D ．   現(xiàn)金的流動性和收益性呈反向變化關(guān)系，   因此現(xiàn)金管理就是要

在兩者之間做出合理選擇

8 ． 假定某公司普通股預計支付股利為每股1. 8   元，   每年股利預 計增長率為10% ，   必要收益率為15% ，   則普通股的價值為()   。

A ． 10. 9 B ． 36

C ． 19. 4 D ． 7

9 ． 定額股利政策的“定額” 是指()   。

A ．   公司每年股利發(fā)放額固定B ．   公司股利支付率固定

C ．   公司向股東增發(fā)的額外股利固定D ．   公司剩余股利額固定

10．   下列財務比率中，   反映營運能力的是()   。

A ．   資產(chǎn)負債率B ．   流動比率

C ．   存貨周轉(zhuǎn)率D ．   資產(chǎn)報酬率

二、多項選擇(在下列各題的備選答案中選擇2   至5   個正確的，并 將其序號字母填入題后的括號里。   多選、

少選、   錯選均不得分。   每小題2   分，   計20   分)

11．   使經(jīng)營者與所有者利益保持相對一致的治理措施有()   。

A ．   解聘機制B ．   市場接收機制

C ．   有關(guān)股東權(quán)益保護的法律監(jiān)管D ．   給予經(jīng)營者績效股

E ．   經(jīng)理人市場及競爭機制

12．   由資本資產(chǎn)定價模型可知，   影響某資產(chǎn)必要報酬率的因素有 ( )   。

A ．   無風險資產(chǎn)收益率B ．   風險報酬率

C ．   該資產(chǎn)的風險系數(shù)D ．   市場平均收益率

E ．   借款利率

13．   企業(yè)給對方提供優(yōu)厚的信用條件，   能擴大銷售增強競爭力，但 也面臨各種成本。   這些成本主要有()   。

A ．   管理成本B ．   壞賬成本

C ． 現(xiàn)金折扣成本D ．   應收賬款機會成本

E ．   企業(yè)自身負債率提高

14. 關(guān)于經(jīng)營杠桿系數(shù)，   當息稅前利潤大于O   時，   下列說法正確 的是( )   。

A ．   在其他因素一定時，   產(chǎn)銷量越小，   經(jīng)營杠桿系數(shù)越大

B ．   在其他因素一定時，   固定成本越大，   經(jīng)營杠桿系數(shù)越小

C ．   當固定成本趨近于0   時，   經(jīng)營杠桿系數(shù)趨近于1

D ．   當固定成本等于邊際貢獻時，   經(jīng)營杠桿系數(shù)趨近于O

E ．   在其他因素一定時，   產(chǎn)銷量越小，   經(jīng)營杠桿系數(shù)越小

15．   一般而言，   債券籌資與普通股籌資相比()   。

A ．   普通股籌資所產(chǎn)生的財務風險相對較低

B ．   公司債券籌資的資本成本相對較高

C ．   普通股籌資可以利用財務杠桿的作用

D ．   公司債券利息可以稅前列支，   普通股股利必須是稅后支付

E ．   如果籌資費率相同，   兩者的資本成本就相同

16．   內(nèi)含報酬率是指( )   。

A ．   投資報酬與總投資的比率

B ．   能使未來現(xiàn)金流人量現(xiàn)值與未來現(xiàn)金流出量現(xiàn)值相等的貼現(xiàn)率

C ．   投資報酬現(xiàn)值與總投資現(xiàn)值的比率

D ．   使投資方案凈現(xiàn)值為零的貼現(xiàn)率

E ．   企業(yè)要求達到的平均報酬率

17．   以下屬于缺貨成本的有( )   。

A ．   材料供應中斷而引起的停工損失

B ．   成品供應短缺而引起的信譽損失

C ．   成品供應短缺而引起的賠償損失

D ．   成品供應短缺而引起的銷售機會的喪失

E ．   其他損失

18． 下述股票市場信息中哪些會引起股票市盈率下降(   ．   )   。

A ．   預期公司利潤將減少B ．   預期公司債務比重將提高

C ．   預期將發(fā)生通貨膨脹D ．   預期國家將提高利率

E ．   預期公司利潤將增加

19．   股利無關(guān)論認為( )   。

A ．   投資人并不關(guān)心股利是否分配

B ．   股利支付率不影響公司的價值

C ．   只有股利支付率會影響公司的價值

D ．   投資人對股利和資本利得無偏好

E ．   個人所得稅和企業(yè)所得稅對股利是否支付沒有影響

20．   短期償債能力的衡量指標主要有()   。

A ．   流動比率B ．   存貨與流動比率

C ．   速動比率D ．   現(xiàn)金比率

E ．   資產(chǎn)保值增值率

三、   判斷題

21．   在眾多企業(yè)組織形式中，   公司制是最重要的企業(yè)組織形式。( )

22.   復利終值與復利現(xiàn)值成正比，   與計息期數(shù)和利率成反比。   ( )

23．   由于優(yōu)先股股利是稅后支付的，   因此，   相對于債務籌資而言， 優(yōu)先股籌資并不具有財務杠桿效應。( )

24．   資本成本中的籌資費用是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中因使用資本 而必須支付的費用。   ( )

25．   進行長期投資決策時，   如果某一備選方案凈現(xiàn)值比較小，   那 么該方案內(nèi)含報酬率也相對較低。   ( )

26.   在現(xiàn)金需要總量既定的前提下，   現(xiàn)金持有量越多，   則現(xiàn)金持有 成本越高，   而現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本越低。   ( )

27.   市盈率是指股票的每股市價與每股收益的比率，   該比率的高低在一定程度上反映了股票的投資價值。   ( )

28.   與發(fā)放現(xiàn)金股利相比，   股票圈購可以提高每股收益，   使股價上 升或?qū)⒐蓛r維持在一個合理的水平上。   ( )

29．   已獲利息倍數(shù)可用于評價長期償債能力高低，   該指標值越高， 則償債壓力也大。   ( )

30.   在不考慮其他因素的情況下，   如果某債券的實際發(fā)行價格等于其票面值，   則可以推斷出該債券的票面利率應等于該債券的市場必 要收益率。   ( )

四、   計算題 (每小題 15   分，   共30   分)

31．   某企業(yè)按(2/10 ，   N/30)   條件購入一批商品，   即企業(yè)如果在10 日內(nèi)付款，   可享受2%的現(xiàn)金折扣，倘若企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣，   貨款

應在 30   天內(nèi)付清。

要求：

(1)   計算企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣的機會成本；

(2)   若企業(yè)準備將付款日推遲到第50   天，計算放棄現(xiàn)金折扣的機會成本，

(3) 若另一家供應商提供(1/20 ，   N/30)   的信用條件，   計算放棄現(xiàn)金 折扣的機會成本；

(4)   若企業(yè)準備享受折扣，   應選擇哪一家。

32．   A   公司股票的貝塔系數(shù)為2. 5 ，   無風險利率為6% ，   市場上 所有股票的平均報酬率為io% 。   根據(jù)資料要求計算：

(1) 該公司股票的預期收益率；

(2) 若該股票為固定成長股票，   成長率為6% ，   預計一年后的股利 為 1. 5   元，   則該股票的價值為多少？

(3)   若股票未來3   年高速增長，   年增長率為20% 。   在此以后，   轉(zhuǎn) 為正常增長，   年增長率為6% ，   最近支付股利2   元，   則該股票的 價值為多少？

五、   計算分析題I   共20   分)

33．某公司決定投資生產(chǎn)并銷售一種新產(chǎn)品，單位售價800   元，單 位可變成本360   元。   公司進行市場調(diào)查，   認為未來7   年該新產(chǎn)品 每年可售出4000   件，   它將導致公司現(xiàn)有高端產(chǎn)品 (售價 1100   元

／件， 可變成本550   元／件) 的銷量每年減少 2500   件。預計， 新產(chǎn)晶線一上馬后，   該公司每年固定成本將增加10000 元 (該固定 成本不包含新產(chǎn)品線所需廠房、   設備的折舊費) 。   而經(jīng)測算；   新產(chǎn) 品線所需廠房、機器的總投入成本為1610000   元，   按直線法折舊， 項目使用年限為7   年。   企業(yè)所得稅率40% ，   公司投資必要報酬率

為14% 。要求根據(jù)上述，   測算該產(chǎn)品線的；

(1)   回收期；

(2)   凈現(xiàn)值，   并說明新產(chǎn)品線是否可行。 本試卷可能使用的資金時間價值系數(shù)

一、   單項選擇 (每小題 2   分，   計20   分)

1 ． B 2 ． D 3 ． A 4 ． C 5 ． D

6 ．   C7. D 8 ．   B 9 ．   A 10. C

二、   多項選擇 (每小題 2   分，   共20   分)

11. ABDE 12. ACD 13. ABCD 14. AC 15. AD

16. BD 17. ABCD 18. ABCD 19. ABD 20. ACD

三、   判斷題 (每小題 1   分，   共10   分)

21. √ 22.   × 23.   × 24.   × 25.   ×

26.   √ 27.   × 28.   √ 29.   × 30.   √

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